唐德宗贞元年间，江南名城苏州来了一位高僧，此人身材高大，衣衫破烂，自称名叫“义师和尚”。
没有人知道义师和尚的身份籍贯，有人问他从哪里来，他也不回答，而且举止疯癫，言语错乱，好像是一个疯子一样。
义师和尚每天在苏州大街上化缘，无论是残汤剩饭，还是好酒好菜，他来者不拒，接过来就吃。因此，别人都把他当成了叫花子。
可是，他经常会说出一些预言，事后总是会准确地应验，别人这才知道，他有未卜先知的本事，绝不是一个普通的疯和尚。
义师和尚和街面上开店的一个老板很熟，这个商铺老板经常请他吃饭。有一天，义师和尚忽然拎着一把斧子，在老板沿街的店铺房檐上用力劈砍。
商铺里的小二出来阻止义师和尚，义师和尚置若罔闻。这时候，商铺老板亲自来了，他素来知道义师和尚的神异本领，就对义师和尚躬身行礼。
义师和尚依然没有停止劈砍，商铺老板求情说：“弟子靠着这家店面养家糊口，还请大师看在往日情分上停手，不要砍坏我的房子。”
义师和尚听了回过头，叹息着对老板说：“还有两间房子没有砍完，既然你心疼房子，那我就住手吧。”说完，他扔掉斧子，扬长而去。
当天晚上，街上发生了火灾，沿街的很多店铺都被烧毁了，义师和尚用斧头劈砍过房檐的那家店面，只是被烧毁了两间屋子，其余的几间房间得以幸存。
而那两间被烧毁的屋子，正好没有被义师和尚用斧子砍过。商铺老板这才知道义师和尚砍房檐的用意，后悔自己阻止了义师和尚，使得他没能把自己店铺的房檐全部砍一遍。
这件事过后，义师和尚被众人当成了神僧。不过他依然像以前一样，住在废弃的寺庙之中，无论冬夏，只穿一件破破烂烂的衣服，一双露出脚趾头的布鞋。
有时候，他想吃肉了，就到河边捕捉鲤鱼，捉到鱼之后，回到自己居住的破庙，把破庙里的木头佛像、菩萨像，劈碎当成木炭，用来烤鲤鱼。
他的烤鱼技术很差，直接把鱼仍在或上烤，鱼被烧得乱跳，弄得烟灰到处都是，他不以为意，还抚掌大笑。鲤鱼烤熟之后，他也不用筷子，直接拿起就啃，吃得油光满面。
义师和尚虽然邋遢，但是每平时还是洗脸的，假如那一天他没有洗脸就上街了，那这一天一定会下雨。时间一长，苏州人把义师和尚洗脸与否，当成了预测晴雨的象征。
多年之后，义师和尚自知大限将至，一个月内，痛饮草木灰汁数十斛，然后在破庙之中念佛而坐，苏州士庶百姓，纷纷前来观看。
七天之后，义师和尚安然圆寂。当时正是炎热无比的盛夏，义师和尚的遗体“色不变，肢不摧”，真是得道高僧。